Статус документа
Кодекс корпоративного управления одобрен Банком России и рекомендован к применению акционерным обществам, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам. Он не является нормативным актом, но действует по принципу соблюдай или объясняй.
Практически это означает следующее. Компания раскрывает в годовом отчете, какие принципы кодекса соблюдаются, а какие нет, и по несоблюдаемым объясняет причины. Отсутствие объяснения читается как несоблюдение без причины, и это влияет на оценку инвесторами и на возможность нахождения в верхних котировальных списках.
Ключевые рекомендации по рискам
То, что проверяется в первую очередь.
- Совет директоров определяет принципы и подходы к организации управления рисками и внутреннего контроля
- В обществе создана система, охватывающая все существенные риски, а не только финансовые
- Совет директоров проводит оценку эффективности системы не реже одного раза в год
- Определен риск-аппетит и он используется при принятии решений
- Функционирует подразделение внутреннего аудита, подчиненное совету директоров
- Комитет по аудиту совета директоров рассматривает вопросы управления рисками
- Исполнительные органы обеспечивают функционирование системы и отчитываются перед советом
Как выглядит раскрытие в годовом отчете
Формат, который ожидают увидеть.
| Элемент раскрытия | Что писать |
|---|---|
| Описание системы | Устройство, органы, распределение ответственности, три линии |
| Существенные риски | Перечень с описанием и мерами, обычно от восьми до пятнадцати |
| Оценка эффективности | Кто и когда проводил, каков вывод, какие приняты решения |
| Внутренний аудит | Подчиненность, охват проверок, ключевые выводы года |
| Соблюдение принципов кодекса | Таблица принципов со статусом и объяснениями |
Частая ошибка в раскрытии
Компании описывают систему словами кодекса, повторяя формулировки рекомендаций. Такой текст читается как декларация и вызывает у аналитика ровно один вопрос, а что за этим стоит.
Убедительное раскрытие содержит следы деятельности. Сколько заседаний комитета по аудиту прошло и какие вопросы рассматривались. Как менялся профиль существенных рисков за год и почему. Какие решения были приняты по рискам, вышедшим за аппетит. Какие мероприятия выполнены и какой эффект получен. Три абзаца конкретики стоят дороже двух страниц правильных слов.
Частые вопросы
Не обязан. Но его рекомендации становятся ориентиром при подготовке к сделке, привлечении инвестора или выходе на долговой рынок.
Так и написать в объяснении, указав причину и то, каким образом достигается та же цель другими средствами. Это нормальная практика.
Риск-функция совместно с корпоративным секретарем. Текст согласуется с комитетом по аудиту, потому что именно комитет отвечает на вопросы по нему.
Проверьте зрелость своей системы управления рисками
Тринадцать вопросов по пяти уровням ГОСТ Р 70350, результат сразу: уровень, три главных пробела и следующий шаг.
